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zwb0811 的博客

条条道路都可能通罗马,这里是一条未必最好但肯定能到的(段永平)。

 
 
 

日志

 
 

为什么内含价值会小于剩余边际?  

2018-04-05 13:13:03|  分类: 保险 |  标签: |举报 |字号 订阅

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我们用个简化例子来说吧把逐年摊销换成只有某一年假设某个保单收到保费105元扣除当期费用5元剩下100元按照要求全部计入准备金20年后需要赔付200元假设其他成本5元风险边际5元算到今天你实际需要计提准备金是87.1元87.1按照4.5%年化20年后就是210元那么这个100-87.1元之后的12.9元就是剩余边际
而计算内含价值新业务价值是按照5%的投资收益率去算这100元20年后有265.3元而内含价值投资收益率5%比准备金假设的4.5%要高这里面4.5%-5%之间的部分收益有些类型保单也需要部分分配给保护那么实际算赔付给付210元成本5元得到税前利润265.3-210-5=50.3元如果会计假设无偏差风险边际最后转为税前利润50.3元税前等于税后37.725元20年后的37.725元按照11%折现到今天就是4.68元这个就是新业务价值有效业务价值可以看到实际上保险最终赚的利润不止剩余边际还有更多的税前利润但是内含价值数值上小于剩余边际就在于刚才这个11%的折现


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