温氏股份VS牧原股份之十二 业内文章，提醒自己
2017-05-12 19:58:39| 分类：
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四个月过去了，养猪业的研究将告一段落，以后的任务就是关注肉猪价格波动与公司动态。谨以此篇业内文章提醒自己在未来生猪价格（年内）大幅反弹过程中不要急吼吼冲进去。初步设想在肉猪价格13元左右买入不超过1%仓位的牧原股份作为观察仓位。遗憾的是文章没有署名，在此对作者表示抱歉与尊敬。
养猪行业下一个阶段比你想象的更痛苦？！猪价格网 2017-05-12链接：http://www.zhujiage.com.cn/article/201705/755427.html427.html …“好了伤疤忘了痛”，这是人性的弱点。因为在普通人的潜意识当中，最不愿回忆痛苦的经历，而愿意回味美好的过去，人性的这个弱点决定了很多时候会重复犯错误。而什么是聪明人?是不会在同一个地点跌倒的人。猪市很狂热，让很多人已经失去了冷静，当一个人在狂热状态下做出的决策，基本上蕴藏着巨大的风险。很多人早已忘了2013-2014。看到这种景象，我替很多朋友担忧，尤其是很多疯狂上产能的企业界朋友。我为何更为他们担忧?因为有些做企业的人容易犯一个错误：在一旁看别人做的时候，不以为然，认为自己一定会比对方做的更好，而一旦深入，却发现远不是那么回事。但由于投资巨大，很容易陷入两难，甚至是水深火热。现在反而散户和小猪场更理智，因为他们知道怕，怕的原因是家底子薄，经不起折腾。但并不代表经得起折腾的就可以去折腾，就是折腾，也必需在不会导致翻不了身的限度内。这些年，我看到了太多资金链断裂而破产的案例。下面，谈一下我的六个看法和观点。一、任何一个行业都必将走向微利我们做了大量的研究后发现：任何一个行业发展的轨迹几乎惊人的相似：从暴利、厚利、微利走向相对稳定。畜牧业也无法例外。中国养殖业发展的初期，300只蛋鸡就可以养活一家人，现在呢?过去，5头母猪可以让你过上小康生活，现在呢?过去，投资几十万搞个小饲料厂可以让你成为千万富翁，现在呢?这些都一去不复返了。我们必需尊重经济规律，养殖业和为养殖业服务的企业，大部分都在从暴利走向微利。微利的下一步是什么?是价格战，那是最惨烈的时候。价格战带来大量企业(甚至全行业)的亏损，所以，价格战也是洗牌战，大量的参与者因无法承受亏损而黯然离场。二、任何一个行业最终都是相对稳定当然，一个行业到了很成熟的时候，一定是相对的稳定：毛利率、市场份额、竞争方式、商业模式的相对稳定。但这种稳定到了一定的程度，会因为颠覆性的技术、创新的商业模式和跨界者的进入而打破，进入新一轮的整合。但总体来说，每一个阶段都会有一个比较长的相对稳定期。三、效率和创新带来超行业利润有人说，“只有亏损的企业，没有亏损的行业。”这话没大毛病。每个行业都有平均水平，低于平均水平的，必将被最先淘汰;处于平均水平的，可以暂时稳定的活下来，但很难获得进一步的发展;而领先与行业水平的，会如吸星大法一样，大量吸引行业资源，得到快速发展，成为洗牌的主导者。这一切，取决于这个企业的效率和创新能力。四、暴利带来盲目投资最近，大量非养猪企业进入养猪领域，且投资巨大，养猪企业也在拼命扩大产能。无疑，中国的养猪业和国际先进水平相比依然有较大的差距。而且，中国有13亿人的、占世界一半消费量的巨大的市场，这两点，决定了猪业仍然有较大的空间，所以，在猪业投资，甚至是投巨资都不是问题。问题是你凭什么投资?应该在什么时候投资?这两个问题决定了你的投资是否盲目。1、凭什么投资。如果你有钱，仅仅是资本投入型，那要看你是否找到了能把猪养好的合作伙伴;如果你是自己投资自己养，除了有钱外，还要看你自己是否具备行业领先的养殖系统能力，否则的话，你要衡量一下自己愿意亏多少、又能够亏多少。2、什么时候投资。假定现在是猪价最高的时候，是资产价值最高的时候，所以，也是资产出售的高点的窗口期。而养猪业深亏的时候，很多人难以为继，只好贱卖资产，如果你看好后市，这时候就是买进资产(投资)的时候。这个道理很简单。我前几天看到，一家国内领先的大型养猪上司企业在出售怀孕母猪，这意味着什么?稍微用点心思考就会给自己一个答案。你认为是否比他更聪明?我们看到有的企业动不动就规划产能千万头，也有的企业鼓励丝毫不懂养猪的业务员去养猪创业。一位员工问我：“王老师，公司让我们养猪创业，可以吗?”。我说：“这取决于你自己有没有能力养好猪，或者是你们公司有没有能力养好猪。就是学也要有地方学。”我想说，养猪这一行，不是有信心就能够养好的，何况，马上就要进入冬天了。五、这次寒冬将更冷更长很多人不喜欢听这话，但良药苦口利于行。我为何说这次的寒冬将更冷更长?原因主要是两个：1、大家都看到了下一个周期的机会这个周期，猪价高企的时间长，价格高，利润超出想象，令人兴奋而疯狂。否则不会出现那么多的二次育肥现象。很显然，我们还会经历冬天、春天、夏天、秋天，这是规律，一定会有春天，所以，很多人会为了春天而坚持。这次春天有多爽，大家在下一个冬天的耐力就有多强。但这个周期的寒冬还没有到来，离我们想象的春天就更远了。这个时间可能需要2年、3年、甚至更长时间。你看到了机会，并不代表你就能看到春天，它取决于你在冬天是否已经被冻死。2、这次场上的对手更厉害我经常说：最近好多年，中国猪业赚钱的本质，是养得好得赚养不好的那部分人的钱。怎么说?你养不好，资本不足，坚持不下去了，把母猪杀了、卖了，产能一下子下来了，价格就会报复性反弹。这个反弹就是对前面亏损的回报，但由于你已经离场了，这个回报给了坚持下来的猪场。那些离场的人永远没有机会得到这个补偿。过去谁最容易离场?撑不下去的和没胆量撑下去的。就是不管什么原因，反正是弱者。竞争的结果永远是弱者先离场。但这次不同了，现在弱者越来越少，现在是大企业、饲料企业、上市企业新投入养猪。总之，是那些有钱、有人(脉)、有势、有国际化视野的人去养猪，在下一个冬天，谁会先离场?因为有钱，有资本、有能力撑下去，谁都不会轻易离场!都不离场，怎么降产能?不降下去产能猪价怎么会上去?所以，我说未来春天不一定会长，但冬天一定会更长，这一点，大家要做好准备。六、痛苦是因为看不到结束的时间人总是因为希望而努力，所以，最怕看不到希望。我们知道一个夜晚的时间大约也就是8-10个小时，所以，即使今夜失眠也不怕，因为我们知道几个小时后就会天亮。但未来可能不一样了，你认为天快亮了，但那时候还是黑的。你又坚持了一会，最后还是没亮，这个就是在考验你的耐力。但耐力需要三个东西支持：1、实力，没有实力的坚持会让你全军覆没。2、希望，没有希望坚持不下去。3、耐力，耐力是一种素质，一种和痛苦做斗争的素质和能力。就像长跑一样，短跑厉害的运动员恐怕长跑就不行了，甚至很差劲。所以，耐力不是人人有，而且本身坚持的过程就是痛苦的。你可以不喜欢我说的话，但你不能不重视我的提醒。因为，重视不会带来损失，而轻视则会。
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