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zwb0811 的博客

条条道路都可能通罗马,这里是一条未必最好但肯定能到的(段永平)。

 
 
 

日志

 
 

货基捡钱大法速成版(转)  

2017-01-26 14:29:58|  分类: 债券 |  标签: |举报 |字号 订阅

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如果说分级套利是通过微弱优势,累积概率获取大概率盈利,那么货币基金套利就是真正的无风险白捡钱。昨天早上自己做了后,顺手推给唐书房读者(老唐不荐股,但这种白捡的确定性钞票,有时也乐意吼一嗓子。也是狗屎运吧!99.928基本是全天最低价),结果海量信息扑来,直接把老唐给淹没了——除了感谢之外,还有各种各样的稀奇古怪的问题。


这种白捡钱的机会,自上周四开始,已经持续四个交易日了,而且很可能本月内还有几次。想起那句老话:机会只会光顾有准备的心灵。本以为这件简单的事情,经 @饕餮海和老唐在雪球上啰嗦过那么多次了,结果哈哈,看来还是需要老唐临时加推一篇简单粗暴版的货基捡钱大法才行。下面分条说:

 1)货币基金套利,一般以银华日利(511880)或华宝添益(511990)为操作对象。虽然同类产品不少(20多家),但基本同质化,且这两家是规模最大,成交最活跃,最有代表性的品种。规模小的,容易出现赎回障碍。后面就以华宝和银华为例子谈了;

2)银华日利每天的利息加在净值上,净值每天都在增长。与银华日利不同,华宝添益利息是单算的,卖出或赎回时付息。如果一直持有的话,每垒够100元利息,就多给一份货基。无论银华还是华宝,都是买进那天就有利息——周五买进周一卖出,收五六日三天的利息,国庆春节大假同理;

3)货币基金套利的原理很简单,基金公司拿钱做了通知存款、大额存单、央行票据等资产的投资,目前年化收益约2.2%~2.5%,所以,每100元本钱,每天大约产生0.006元~0.007元利息,这个是确定的;

 4)任何一个交易日,持有者都可以按照当日净值向基金公司要求赎回。周二交易时间内提请赎回,基金公司按照包含周二利息在内的净值给你,周四早上资金可用。至于是否可取,取决于你周二资金的本来状态:周二买入前,资金是可取,周四就是可取。否则就是可用不可取;

5)同时,银华日利和华宝添益又在二级市场交易。当某些持有者由于某些原因突然需要钱,又恰逢市场资金紧张,就会出现折价抛售。当市价和净值之间的差异足够吸引我们的时候,我们市价买入,按照净值赎回,差价到手;

 6)我个人更喜欢操作华宝添益。因为银华日利的价格,是显示累加利息的,例如当银华日利市价是102.49的时候,我们需要先查它的净值,才知道它是否折价。否则,我们不知道这个102.49是否有便宜占。


但华宝添益就直观多了,因为它的净值就是本金+当天的利息,本金100,当天利息不是0.007就是0.006(因为理财收益的不同),所以,当我看见99.928的时候,我立刻就能知道相比今天净值100.006元或100.007元,每份至少有0.078元可赚。要么今天会上涨我能赚到差价,要么我直接申请赎回,后天就能拿到100.006或100.007元。


每100元捡0.078元,代表每10万元2天捡78元,折合1天捡39元。就算口算能力不好,只要知道一年有365天,就能模糊地晓得,年化收益率肯定超过12%了。这时候,那些闲在银行或理财产品上挣3%、5%的钱,必须马上杀出来,捡钱啊!

7)操作门槛很低,1万元就可以参与了。操作费用为0,没有印花税,没有佣金,没有交易所费用,没有赎回费用。但是,请注意,只有部分券商是酱紫的。以下是华宝官方公布的69家零费用券商名单

如果你的券商不在名单里,你需要致电券商,咨询是否零费用——否则你忙活半天还不够黑心券商的费用,那就比较郁闷了;

8)不是所有券商都开通了赎回功能,如果你的券商不支持赎回,就没法玩。以下是华宝添益官方提供的截至2016年4月12日具备赎回功能的45家券商名单:

安信证券、渤海证券、财达证券、财通证券、长城证券、长江证券、第一创业证券、东北证券、东方证券、东海证券、东吴证券、东兴证券、光大证券、广发证券、广州证券、国都证券、国海证券、国金证券、国泰君安证券、国信证券、国元证券、海通证券、恒泰证券、华安证券、华宝证券、华福证券、华泰证券、平安证券、山西证券、上海证券、申万宏源证券、万联证券、西南证券、湘财证券、信达证券、兴业证券、银河证券、浙商证券、中金公司、中泰证券、中投证券、中信建投证券、中信证券(山东)、中信证券、中银国际证券。

   如果你的券商不在这份名单里,你需要换个券商,或者致电你的券商,咨询是否最近开通了赎回功能。

9)当前短期理财收益大多在3%上下,如果这个套利有5%以上收益,且收益高于204001价格时(例如204001成交价为7.04,代表年化收益为7.04%),我觉着都可以顺手搞一搞。当然,如果和204001收益率差不多,还是直接卖出204001(或204003,204007,204014等)更简单快捷;

 10)不想口算收益的,可以到www.jisilu.cn 集思录网站看“实时数据--现金管理”菜单下的“交易所T+0交易货基”板块,里面有计算好的年化回报,例如周二中午1点左右的截图如下:

看“买入赎回年化”一列,它代表若以99.933买进,然后提交赎回,折合年化收益率13.355%。银华日利102.49买进赎回,年化收益率为14.347%。其他同理(除了银华之外的其他货基,利息支付方式和华宝一样。截图只截取了规模较大的几家);

 11)交易时间内都可以赎回。如果怕忘了,可以买入后马上提交赎回。老唐之所以提醒收盘前,是因为也许收盘前,价格直接涨起来了,比如到了99.9甚至100,那就没必要去赎回,直接卖掉即可。是的,它们是T+0交易,每天随时可买,随时可卖,不限次数。究竟是直接卖掉还是提申赎回,就看最新的市价和确定的净值之间还剩下的差价,值不值耽误一天资金使用而决定了;

 12)买进卖出,大家都会,跟股票一样操作。但赎回,各家券商操作菜单不一样,需要自己找找。汇总饕餮海和老唐的实操经历,华泰在货币基金菜单、长江在T+0货基菜单、银河在跨境ETF菜单、中信和国金在ETF业务菜单、海通在其它基金菜单……不同的券商,自己摸索一下。实在找不到的,打电话问你的券商。别问老唐,老唐没玩过那么多券商;

13)赎回代码,是把货币基金代码尾号改成1,如华宝添益就是511991,银华日利就是511881。至于券商软件里显示的可用数量0,赎回上限为0什么的,别管它,按照你拥有的数量提交就行。提交过后,如果没有显示失败或拒绝,那就说明你的姿势正确;

14)货币基金可以作为信用账户的融资担保品,折算率最高90%。但是信用账户里不能赎回,只能买卖。所以,用年化8%的券商融资玩年化14%货基赎回套利的梦,你就趁早别做了。另外,信用账户里的华宝添益,利息凑够100元,不会折成份额给你,而是你卖出后直接拿现金利息;

15)如果股市上成交的价格远高于净值,也可以按照净值从基金公司申购,然后来市场卖掉,操作路径是一样的。申购100元起,没费用。但这种机会很少遇到,我没怎么关注过。虽然货基申购有场外场内之分,但不用担心不小心申购成场外基金还要另外转一次了。原因嘛,因为场外申购是1亿元起,我打赌你申购错误还成功了的概率近于零;

16)风险提示:货币基金持有的东东,理论上是无风险的,截止目前也确实没有发生过无法兑付本息的事儿,但不代表未来永远不会有任何风险。银行也可能破产,货币可能作废,国家可能换人,地球可能被彗星撞……请正确理解老唐本文的前提条件。

附:货币基金持有资产类别,以华宝添益为例:

①现金;

②通知存款;

③短期融资券;

④剩余期限在397天以内(含397天)的债券;

⑤1年以内(含1年)的银行定期存款、大额存单;

⑥期限在1年以内(含1年)的债券回购;

⑦剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券;

⑧期限在1年以内(含1年)的中央银行票据(以下简称“央行票据”);

⑨剩余期限在397天以内(含397天)中期票据;

⑩中国证监会、中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。


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