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zwb0811 的博客

条条道路都可能通罗马,这里是一条未必最好但肯定能到的(段永平)。

 
 
 

日志

 
 

再谈京东和我观察公司的角度(2011-05-28 14:40:36)(转)  

2011-09-20 22:24:55|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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可能又要捅马蜂窝了。事先声明,我无意讨论京东苏宁国美孰优孰劣、谁更有前途,本文重点想谈我观察公司的角度。

先看一组我收集的近期关于京东的报道,文章太多,仅列示标题:

2月17日中国经济时报《京东商城多元化没有临界点?》,3月18日中国经营网《当当京东再掀图书价格战刘强东称三五年不盈利》,3月24日中国经济时报《京东商城谋求服务商机》,3月25日北京晨报《京东CEO刘强东:广告费疯狂上涨已失去性价比》,4月19日21世纪经济报道《刘强东:我是那种有信仰没偶像的人》,4月24日人民网《京东商城陷融资怪圈盈利模式悬疑》,5月18日第一财经日报《嫌费率过高京东将终止与支付宝合作》,5月19日英国金融时报《“封杀”刘强东》,5月26日21世纪经济报道《出版社战京东:和谈不成诉诸法律》,5月26日第一财经日报《国美炮轰京东炒货烧钱两网购巨头隔空对掐》。

从这组新闻标题中大家看到了什么?想到了什么?站在苏宁国美管理层的角度看,多半会想:这个该死的京东,一点不懂得尊老,初出茅庐就这么高调,只烧钱不赚钱,害我们赚钱越来越难,我等着你死的难看,我上千家店铺斗不过你一个中关村卖盗版光盘出身的?你会搞电商我不会啊?我也搞。站在制造供应商的角度来看:这个小赤佬,一点不懂行业规矩,尽知道讨好消费者,却不管我们的感受,老子宁可被苏宁国美日益提高的进场费掐死,也不给你供货,走着瞧。广告商想:这公司真够抠门,这点小钱都不愿意出,没出息,没前途。已经投入的风投们嘀咕:烧钱机!啥时候上市还钱?没投入站一边看热闹的机构冷笑:投资这么大一个估值泡沫,你们等着亏本吧。一般投资者也容易受这些新闻媒体的影响,很不认可京东的前途。

哪个角度都有了,就是很少有人站在消费者的角度去思考问题,不是吗?马蜂窝我就捅在这里,那些偏爱苏宁国美而唾弃京东的投资者,你们有多少真正站在消费者立场看看到底更喜欢谁?有多少人在这些不同模式的商店里进行过充分的消费体验?作为投资者,我不偏向谁,但作为消费者,我显然偏爱和信任京东:绝对正品保证、送货速度快、价格便宜。还需要更多理由么?什么?另一家公司也能做到?也许吧,但在有一个已经用几年时间证明了好的选择基础上,又为什么要换一个不太清楚的选择?当然,如果价格更低、服务更好,我肯定会尝试,但要让我信任,总的花点时间、给出诚意吧。在我看来,刘强东同学越来越像金庸笔下的杨过,不按规则出牌,偏要挑战传统,目空一切,可他干的事偏偏又是消费大众喜欢的,死守传统的人讨厌他,讨厌传统的我却很欣赏他。现在不赚钱有什么要紧?腾讯当年也没赚钱,现在的日子滋润的很,最关键的是消费者买账,这才是企业的立足之本。在这条原则面前,什么经营理念、管理思想、发展规划等等全都得靠后站。

毕竟美苏有着辉煌的赚钱历史,投资其股票的人赚的盆满钵满,消费者也很买他们的帐,这些历史也充分证明了公司质地优良,管理层优秀的结论。姑且不管这个结论是否正确,仅就这些特质是不是就能保证后面仍会继续成功?这个事可不那么确定。巴老投资伯克希尔哈撒韦的历史可让它吃了不少苦头,以至于他自己都感叹,宁可投资管理层一般,但有前景的企业。优秀的管理层多少对企业发展有帮助,但这既非经营成功的充分条件,也非必要条件。至今我依然认为,一家公司之所以成功,主要还是因为它于正确的时间在正确的地点干了让消费者满意的事情,而非管理层多么优秀。5月27日五粮液因违法违规被证监会处罚警告,管理层有责吧?可是公司利润却迭创新高;中石化买水晶灯、茅台,管理层失职吧?一点而也不妨碍它成为赚钱企业。靠优秀管理者力挽狂澜的企业毕竟是绝对少数,如通用的韦尔奇,但他到底起多大作用,也恐怕很难量化证明。我也不能肯定京东的管理层就一定优秀,但我很肯定消费者买账,营收每年翻三番就是明证,网站上的商品评论可以清楚的看到消费者的态度。

大家都爱依葫芦画瓢的谈论能力圈,因为明星投资家提出了这个流行词语嘛。可是散户们有几个人能对自己说绝对熟悉掌握了哪个行业?说实在的,我真的不太懂管理经营,也不太懂怎么判断管理层是否优秀。可能我不是一个合格的价值投资者,我是否投资一家公司,通常更喜欢看公司产品和服务到底如何,消费者买不买账。公司的高管们,请别跟我讨论远大的发展规划和深奥的技术问题,跟我谈谈消费者怎么评价你们的,你们如何对待他们,以及他们采取了什么实际行动。很抱歉,我想当个资本家,我关注结果远胜过程。我知道可口可乐、麦当劳很伟大,但我根本不知道也不关心他的CEO是谁,也不知道他采用了什么技术和管理,我只知道大家都爱吃这些玩意。苹果的乔布斯是不是优秀的管理者?我不知道,我只知道他家产品大家愿意排队购买,我也喜欢这些漂亮数码玩意。苹果的竞争对手——索尼,它的walkman曾经风靡全球,公司也一度辉煌,他们的管理层不优秀吗?技术不先进吗?可是现在却萎靡不振,难道是因为管理层忽然变的不优秀了?技术落后了?我审视自己的投资标的,判断他们质地是否优秀,基本上都是首先考察消费者态度,可以的话一定要自己作为消费者来体验他们以及竞争对手的产品和服务。

最后,依然要强调,我仍然相当看好苏宁国美,很期待他们在二三线市场和东南亚、另外的金砖国家扩张,期待易购的快速发展,我喜欢一切有利于消费者的举措。只不过在本文不幸借用他们来阐述一下我的投资观点而已,没有任何贬低他们的意思,请情绪激动的拍砖者注意!但也要提醒大家的是:纵观过去一百年的经济发展史,零售业从来都不是诞生百年伟大企业的行业。这个行业的竞争之激烈超出一般人的想象,每隔一段时间就会诞生一些新的龙头企业,革命成功的原因基本上都是与消费者更广泛便捷的接触、更低的成本、更好的购物体验。

电商短期内肯定不会消灭传统商店,好比网络媒体短期内不会消灭报纸媒介。但从长远来看,基于网络的商业模式发展速度肯定会高于传统模式。在经过网络泡沫破灭的洗礼之后,网络技术在人类生产生活中的应用才真正开始实实在在的走上康庄大道。世上没有什么不可能的事,那些固执己见、不喜欢想象未来的人,应当记住这么个事:1903年,密歇根州储蓄银行总裁建议亨利·福特的律师不要投资创办福特汽车公司。当时他说:“马车将继续保留下去,但机动车只会是很快消失的新奇玩意。”

当然,这只是我个人对零售业整体的看法,不是针对具体哪个公司的。投资这类企业难的是一开始你不知道哪家企业会高速成长,等有那么一家用历史事实证明了它能高速成长,你又得提防它什么时候碰天花板。有兴趣的同学可以查查“伟大”的零售企业沃尔玛的股价走势图,从01年到现在十年下来涨了10%,当然分红还是不错的,挺适合退休投资模式的,呵呵。

 

这个角度看问题还是比较直接的。对于新模式的企业,在没建立盈利模式之时,谁上谁下还不好确定。

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