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zwb0811 的博客

条条道路都可能通罗马,这里是一条未必最好但肯定能到的(段永平)。

 
 
 

日志

 
 

衍生品  

2010-08-10 20:45:57|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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       感觉这是个以后用得着的东西,但现在还不太懂,尤其连英文字母的意思都没搞懂,这样一段话可能是精髓的东西吧,有必要留下来,以后学到可能有用。

    

     我来吹一下牛,我在大学曾学过Derivative finance这门课,专门就讲衍生品的计算,当时百多个人,我考了最高分,很得意。

     谈谈巴菲特信徒们该怎么看这个东西:
    1,卖put,相当于段总跟人家说掉到多少点以下我愿意接盘,所以段总一定留了一笔现金在那。不然是无限风险。
    2,卖call,手上一定要有相应的头寸。不然是无限风险。
    3,买put,这个东西是有限风险,但是对于巴菲特信徒,没必要玩。
    4, 买call,也是有限风险,但巴徒也是不要玩,我们知道价格最终会反映价值,但是我们不去揣摩具体时间。

     我感觉这四大装备,第1,2个玩的时候,一定要有相应的配套。第3,4,巴徒没必要去折腾,要玩也最多小小玩。
     这些衍生品其实已经足够做各种对冲了。有些投行忽悠,玩数字游戏,衍生品上面再套个衍生品,平方上面再打平方。看似简单,国企老总们却反复被忽悠,哀哉。

 

http://nteswjq.blog.163.com/blog/static/1269981201071045536949/

       以下内容不要轻易看,确实不容易懂,尤其是不要以为自己懂了就去做,尤其尤其不要用option去做投机!

金融衍生品有很多种,option是其中的一种。

可以基于各种目的使用金融衍生品。比如:保险、对冲、投机、投资etc。。。。

巴菲特卖的S&P的put option实际上就是一种(长线)投资,由于他用的是信誉担保,而且只有到期日才可以被执行,我不认为他是在用Margin。

同样的交易我们一般人做不了,我们一定要有抵押品,而且随时可以被执行。当我们的抵押品不是现金时,实际上就等于用了Margin。

我也卖(一定要看清楚,是卖啊,好多人看完都会去买,很晕)了些SPY的put。列出来给有兴趣的人看一眼,看是否有帮助。

                                          

05/25/2010 Sell to Open 200
SPY 03/19/2011 100.00 P PUT SPDR S&P 500 ETF TR$100 EXP 03/19/11

$10.09
 
 
05/25/2010 Sell to Open 200
SPY 09/18/2010 100.00 P PUT SPDR S&P 500 ETF TR$100 EXP 09/18/10

$5.86


05/25/2010 Sell to Open 200
SPY 12/18/2010 100.00 P PUT SPDR S&P 500 ETF TR$100 ADJ EXP 12/18/10

$8.24

05/25/2010 Sell to Open 200
SPY 08/21/2010 100.00 P PUT SPDR S&P 500 ETF TR$100 EXP 08/21/10

$4.96
 

05/25/2010 Sell to Open 200
SPY 07/17/2010 105.00 P PUT SPDR S&P 500 ETF TR$105 EXP 07/17/10
$5.31
 

05/25/2010 Sell to Open 200   
SPY 06/19/2010 105.00 P PUT SPDR S&P 500 ETF TR$105 EXP 06/19/10

$3.82


 

 

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以上是我5月25号那天卖的S&P的etf的put,总共1200个合同,相当于12万股。(我把手续费那一栏去掉了)

有的已经过期,有的这个月到期,有的还有很长时间才到期。总共收了76万多,没过期的还不知道亏赚金融衍生品 - 段永平 - 段永平的博客

利润不高但风险也很小。

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我自己认为我卖put时有点像巴菲特的套利,就是在没有明显好目标时,用手里的钱去赚些利息钱。

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不做美股的请跳过这篇博文。


 …………………………………………………………………………

衍生品 - 0811 - zwb0811 的博客
08-12 10:07
snoopy10126 回复  段永平

段大哥,这个卖put的意思是不是,认为当前的价格已经不贵了,如果跌了就相当于继续买入,如果不跌就相当于卖给别人一个保险。

衍生品 - 0811 - zwb0811 的博客
10小时前
 段永平 回复 snoopy10126
衍生品 - 0811 - zwb0811 的博客

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